[TA] - Bài 1 - Giới thiệu về phân tích kỹ thuật trong đầu tư chứng khoán

1. Khái niệm về phân tích kỹ thuật

Gần đây, ngày càng nhiều nhà đầu tư quan tâm tới Phân tích kỹ thuật (Technical Analysis - TA). Họ nhận thấy rằng giá chứng khoán không dịch chuyển một cách ngẫu nhiễn, chúng dịch chuyển theo hướng lặp đi lặp lại và tạo thành những mẫu hình nhất định. Nhà đầu tư đã sử dụng những thông tin này như là một lợi thế so với các nhà đầu tư khác để kiếm được lợi nhuận trên thị trường chứng khoán. Nói một cách khác, Phân tích kỹ thuật là dựa vào những biến động và mô hình về giá cả, khối lượng giao dịch trên biểu đồ để dự đoán biến động giá trong tương lai.

Kinh tế học hành vi và phân tích định lượng sử dụng rất nhiều các công cụ tương tự của phân tích kỹ thuật, là một khía cạnh của quản lý tích cực, đứng trong mâu thuẫn với nhiều lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại. Hiệu quả của cả phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản còn gây tranh cãi bởi Giả thuyết thị trường hiệu quả nói rằng giá cả thị trường chứng khoán về cơ bản là không thể đoán trước.

Các trường phái phân tích kỹ thuật phổ biến: trường phái tích kiểu Nhật; trường phái hamonic; trường phái cổ điển và tân cổ điển; trường phái volume spread analysis.

2. Nguyên lý cơ bản

Thứ nhất, giá cả phản ảnh toàn bộ các biến động thị trường. Giá trị thực của một cổ phiếu hay một tài sản tại bất kì thời điểm nào đều được xác định bởi quan hệ cung - cầu. Phân tích kỹ thuật sẽ không quan tâm lý do dịch chuyển cung và cầu mà chỉ quan tâm điều gì đã xảy ra. Nếu cầu lớn hơn cung thì đơn giản giá sẽ tăng và ngược lại.

Thứ hai, giá dịch chuyển theo xu thế và những xu thế này là ổn định trong một khoảng thời gian tương đối dài. 

Thứ ba, hành động thị trường có tích lặp đi lặp lại. 

Chính những nguyên lý này tạo nên các khái niệm về xu hướng, hỗ trợ và kháng cự (cung và cầu), lý thuyết cơ bản, các mô hình giá trong TA. Hay phân tích dựa trên các chỉ số (RSI, MACD, Oscillator,…), phân tích dựa trên hành động giá.

3. Ưu điểm

- Không phụ thuộc vào các báo cáo tài chính hay nguồn thông tin tình hình hoạt động của doanh nghiệp.

- Nhanh chóng nhận ra xu thế dịch chuyển. Diễn biến giá thường đi trước phân tích cơ bản.

- Phân tích kỹ thuật có khả năng thích ứng với bất kỳ một hoàn cảnh nào và độ lớn thời gian nào.

- Nhà đầu tư tránh được sự phiến diện là kết quả mang lại từ một nhóm nhân tố nào đó của thị trường.

4. Nhược điểm

- Việc sử dụng máy móc các phân tích biểu đồ và chỉ báo chỉ hợp lý trong quá khứ chứ không có ý nghĩa sẽ đúng trong tương lai, dẫn đến sự chủ quan trong phân tích rất cao.

- Các chỉ báo kỹ thuật luôn chậm hơn diễn biến thực tế. Phân tích kỹ thuật chỉ là công cụ, còn công cụ đó hoạt động như thế nào và hiệu quả hay không còn do những yếu tố hiệu chỉnh của từng cá nhân sử dụng.

- Mặc dù có các tiêu chuẩn nhưng lại dẫn đến các kịch bản khác nhau. Phân tích kỹ thuật mang tính nghệ thuật hơn là khoa học, mọi chuyện đều có tính tương đối phụ thuộc vào mắt người xem.